水皮杂谈：人民币出现拐点了吗

　　人民币汇率的下跌已经没有悬念了，有悬念的是还有多少个连续的跌停或者说还会不会出现跌停的走势，其实按照每天千分之五的涨跌幅，即便七个跌停，人民币实际的贬值幅度也超不过3%，对照汇改以来人民币单边升值27%而言，所谓的调整不过也就只是一个零头而已，没有什么值得大惊小怪的。

　　中国每次中美高峰论坛都疲于应付，要像教小孩一样地耐心说明，美国的贸易逆差并不是中国人民币升值造成的，美国人民的就业跟人民币的升跌就更没关系，次贷造成的金融危机和中国人民的储蓄习惯就更没关系。现在人民币汇率的走势正好给了中国一个回击美国人的最好的，那就是中国并没有在人民币汇率，以后美国人再在这个问题上纠缠不清，回答只需要两个字，闭嘴！

　　因为不管什么因素，比如，中国经济放缓，或者比如美元持续升值，再比如欧债危机蔓延，结果是一样的，美国资本市场的机会，至少是阶段性机会比中国大，投资效益比中国高，所以美元选择回流是再正常不过的事情。更何况，今年以来中国的外贸形势已经出现变化，一般项目下出现了734亿美元的逆差。根据常识，顺差之下本币升值，逆差之下本币贬值，此前中国外汇占款人民币下降也正是与此有关，这是前因，或者说现实。问题在于，后果如何，或者说因此而引发的预期是好是坏，有利好因素对冲还是有利空因素叠加。外资流出中不会被解说成中国经济增长长期拐点的出现，甚至演变成崩溃论，如果那样就会反过来更加大外流的洪峰，毕竟全球三分之一的外汇储备在中国，中国本来也会面临流入预期减少而流出预期增加的压力，现在这种未来的压力会不会提前，而且是一种集中？前因后果如果产生了链接会不会恶性循环，这是我们不得不引起高度重视的，国家统计局最新的数字吸引水皮(微博)的不是CPI的下降到4.2%，而恰恰是PPI下跌到2.7%。CPI是从6.5%降下来的，而PPI是从7.5%跌下来的，跌得如此迅速陡峭，难道不足以引起我们对未来通缩的担忧吗？当拐点真的来临之际，我们真的能坦然处之吗？我们对拐点的性质是长期短期真的有把握吗？我们明年的短期基调是延续今年的宏观调控基调，具体操作起来真的会不变吗？

　　问题之二，中不会重演日本广场协议之后，日元从250兑美元狂升到80兑美元之后迷失的十年？

　　当然，判断是一回事，应对又是一回事。年中，水皮杂谈曾经发表过《皆醉唯我独醒》的文章，指出全球一体化，覆巢之下没有完卵，中国应有应对之策，千万不可自以为是，我行我素。天在变，道亦要变，这并非简单的否定而是突破局限，从否定到否定需要胆略，更需要勇气。而阻断现实和预期的恶性循环恐怕是当务之急。

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